公司为石油公司提供油气勘探必需的地震数据处理、解释、处理解释一体化找油服务，是国内少数掌握国际领先的第三代地震成像技术，并且有能力提供处理解释一体化服务的企业之一。

    地震数据处理解释的质量是影响石油探井成功率的关键因素。伴随着石油勘探开发投资的增长和勘探难度的提高，地震数据处理解释市场规模日益增长；三维处理解释逐渐取代二维处理解释，领先的三维数据处理商将占行业发展先机。

    公司的投资亮点在于领先的技术优势和找油高成功率。公司自主研发的高保真WEFOX 双向聚焦的三维叠前成像技术为国内首创、国际领先的第三代技术；通过利用该技术，公司协助油田公司取得超过80%的探井成功率，超过国内三大石油公司平均52%和国外平均30-40%的成功率。

    公司的业绩看点在于：国内客户关系稳固，业绩稳定成长；在国际市场方面，已经为 BP 、Conocophillips、TOTAL 等公司在美国墨西哥湾的测试数据进行实质性测试，有望进入其采购名单；由于公司具有超强的找油技术能力，也会考虑在合适的时候以技术入股的方式，分享石油公司的油田权益。

    我们预计，公司2011-2013 年EPS 分别为0.97、1.34、1.75 元，净利润复合增速为34.18%。综合考虑行业估值、公司的基本面和成长性，综合考虑到公司的基本面和成长性，给予公司2011 年33-38 倍市盈率，对应的价格区间为：32-37 元。公司未来潜在的超预期因素较多，建议投资者积极申购。

    风险提示：技术泄露或者被赶超风险、人员扩张和管理风险、销售费用增加风险。