2011年净利润同比增长24.38%，一季报净利润同比增长46.28%。2011年，公司实现营业收入2.79亿元，同比增长6.35%；实现利润总额0.58亿元，同比增长了 26.98%；实现归属于上市公司股东的净利润0.52亿元，同比增长24.38%，EPS为0.66元。同时公司发布了一季报和分红预案公告，公司2012年一季度实现净利润1159万元，增长46.28%，公司拟每10股转增8股派5元（含税）。

    乌灵系列产品再添新丁，进一步丰富产品系列。公司之前的主要风险在于产品过于单一，而随着灵莲花颗粒和灵泽片的上市，低毛利率的化学普药品种的清理，公司无论从产品数量还是适应症范围来说都有改观，而且这几种产品都是以一类新药乌灵菌粉为君药，具有独占性。作为市场上唯一开发乌灵参产品的公司，开发主题紧密围绕乌灵参，从中枢神经系统疾病、更年期综合症到前列腺增生这几种疾病，都将会随着患者健康意识的提高带来就诊率提升，未来市场将进入一个逐步扩大的时期。

    受到药品流通管理办法和发改委调价风险较小，也没有原材料上涨压力。近期受到国家各种对医药流通的负面政策和原材料上升的影响，医药制药业不确定性因素增加，但是作为自建销售队伍的佐力药业，不存在药品流通管理办法的政策风险，且作为独家产品保护的中药品种，在药品普遍受到发改委调价的大环境中，不降反升，在浙江省2011 年第二批基药采购的平均中标价上调了11%。乌灵胶囊进入上海和广东的基药增补目录，确保公司营收增长。

    盈利预测。随着后续产品的陆续上市，公司将围绕乌灵参进一步扩充产品种类，募投产能年底达产，产能将在年底或者13年初释放。预计2012-2014年EPS分别为0.85元、1.08元、1.32元，同比增幅分别为：28%、27%和22%，对应PE为26、20和17倍。维持"买入"评级。

    风险因素：市场开拓不及预期。