我们预测公司2017-2019 年EPS 分别为0.30 元、0.45 元和0.57 元，对应PE为37 倍、25 倍和19 倍。2017 年上半年公司业绩增速符合预期，公司顺应行业发展趋势，剥离印刷机相关业务，聚焦3C 自动化行业。大宇精雕技术储备丰富，积极拓展优质客户资源，当前在手订单7.5 亿元。随着3D 热弯机等设备放量，公司将迎来再次腾飞，维持“强烈推荐”评级。

    上半年业绩增速符合预期，聚焦智能装备产业：公司发布2017 年半年报，上半年实现主营业务收入2.50 亿元，同比增长8.55%，实现归母净利润5,061.44 万元，同比增长8.01%，业绩增长符合预期。报告期内，公司以2.79 亿元的价格向松德实业转让松德印刷100%的股权，印刷业务不再纳入公司合并报表范围。公司将集中资源聚焦智能装备产业，不断提升在3C 自动化设备领域的竞争优势，推动智能装备业务稳健发展。

    其中专业自动化设备业务实现营收5350.57 万元，与去年同期大致持平；智能专用设备业务实现营收4372.22 万元，同比增长21668.09%；机器人自动化生产线业务实现营收1.28 亿元，同比增长27.55%。

    大宇精雕技术储备丰富，3C 自动化业务将稳定增长：报告期内大宇精雕继续聚焦于消费电子市场领域，充分把握下游消费电子工艺变革所带来的市场机遇，实现营业收入2.27 亿元，较上年同期增长24.36%，实现净利润5,378.76 万元，较上年同期增长14.36%。公司的玻璃精雕机、钻攻机、高光机等设备销售情况良好，同时加大对新产品的市场拓展力度，3D 热弯机已实现部分销售。公司通过投资合作进入3D 扫光机领域，不断丰富公司在3D 玻璃盖板领域的产品线。预计该业务板块将继续保持稳定增长势头。

    积极拓展客户资源，在手订单7.5 亿元：报告期内公司积极拓展了行业内较好的客户资源，公司的客户包括合力泰、信利光电、春兴精工、星星科技等优质上市公司客户。这些客户中不乏苹果、三星、华为产业链中的供应商，跟优质客户的合作不仅提升了公司的管理水平、技术水平，同时对行业内先进的工艺程序、前沿的需求理解得更加深入，提升了公司对既有客户其他产品的营销能力。报告期内公司与元生智汇签署了5.1 亿元的钻攻机销售合同，同时对外投资参股了仙游得润，进一步巩固与行业重要客户的合作伙伴关系。公司的目前的产品以定制化为主，当前正在履行订单金额约为7.5 亿元（含税），全年业绩增长无忧。

    风险提示：3D 玻璃应用普及不及预期；3C 自动化设备渗透不及预期。