我们预测公司2017-2019年EPS 分别为0.34元、0.53元和0.80元，对应PE为35 倍、21 倍和14 倍。公司与松德实业签订股权转让协议，将剥离亏损的子公司松德印刷机械。剥离亏损业务能提升公司整体盈利水平，未来公司将集中资源聚焦智能装备产业，充分利用大宇精雕在3C 自动化设备领域的竞争优势提升公司整体盈利水平。大宇推出3D 玻璃相关自动化加工设备预计2017年将有望形成大规模销售。凭借自身的先发优势、优质客户资源和稳定出众的研发团队，大宇势必将在国内3D 玻璃加工设备行业竞争中脱颖而出，迎来再次腾飞。上调为“强烈推荐”评级。

    　　剥离持续亏损的传统印刷机械业务，专注3C 自动化设备：公司发布公告，与中山市松德实业发展有限公司签署了《股权转让协议》，公司拟以人民币27,900万元的价格向其出售全资子公司松德印刷机械100%的股权，公司实际控制人郭景松、张晓玲夫妇分别持有松德实业50%的股权，构成关联交易。松德印刷机械2016年实现营收6887万元，净利润亏损-958万元。由于该印刷机业务持续处于亏损状况，且未来行业景气度未有好转迹象，因此，剥离印刷机相关业务能提升公司整体盈利水平。

    　　本次交易完成后，公司将集中资源聚焦智能装备产业，充分利用大宇精雕在3C 自动化设备领域的竞争优势，不断提升公司整体盈利水平。本次交易对2017年度归属于上市公司股东净利润的影响金额为589.84万元。交易完成后，公司将收到的交易对价人民币27,900万元及应收款项6,919.97万元，通过盘活不良资产，极大地改善了公司的资产结构，提升公司运营效率，增强公司的资金实力，将对公司未来财务状况产生积极影响。

    　　大宇精雕设备销售良好，管理层对未来信心满满：过去一年多，大宇精雕继续聚焦于消费电子自动化设备领域，采取紧盯大客户的市场策略，大宇精雕自产的玻璃精雕机、钻攻机、高光机等3C 自动化设备销售情况良好，同时与合力泰、比亚迪签署了一系列《购销合同》，为其打包提供PDAF 检测机、全自动清洗机等3C 自动化设备。再者，为应对日益激烈的市场竞争，满足客户需求，公司加大对新产品的研发和推广力度，大宇精雕向市场推出3D 玻璃热弯机、五轴玻璃精雕机、车铣复合等自动化设备，取得了较好的市场效果，进一步提升了公司市场竞争能力。公司管理层也对未来的经营信心满满，董事会根据现有业务发展现状，提出2017年总体经营目标：力争实现归属于上市公司的净利润较2016年增长100%－200%。

    　　3D 玻璃普及大势所趋，大宇将迎再次腾飞：与2D、2.5D 玻璃盖板相比，3D 曲面玻璃具有轻薄、透明洁净、抗指纹、防眩光、耐候性佳等优点，不仅可以提升智能终端产品外观新颖性，还可以带来出色的触控手感。4G、5G、无线充电等新通讯技术应用也将进一步促进3D 玻璃在手机上的应用，3D 玻璃普及已成大势所趋。热弯是3D 玻璃加工的关键工序，而目前具备高质量3D 曲面盖板生产能力的厂家不到10 家，热弯机总数不到200 台，未来市场空间巨大。大宇推出3D 玻璃相关自动化加工设备预计2017年将有望形成大规模销售。凭借自身的先发优势、优质客户资源和稳定出众的研发团队，我们预计大宇势必将在国内3D 玻璃加工设备行业竞争中脱颖而出，迎来再次腾飞。

    　　风险提示：3D 玻璃盖板应用普及的推进速度不及预期；公司应收账款坏账。