业绩表现低于市场预期 上半年公司实现营业收入1.09 亿元，同比下滑21.20%；实现归属于上市公司股东的净利润1757 万元，同比下滑28.94%；扣非后净利润同比下滑32.72%；业绩表现低于市场预期。

    核电项目延期交货是业绩下滑的主因 自3 月份日本海啸引发的福岛核电事故后，国务院全面审查我国在建核电站，用最先进的标准对所有在建核电站进行安全评估。2011 年4 月底,公司接到中核工程通知，其除盐水项目推迟交货，随后，接到三门核电通知，其除盐水项目的部分设备推迟交货。核电依然是我国能源结构调整的重要一环，福岛事情的影响只是短期的，随着国内核电安全评估工作的完成，核电项目收益将在后期体现。

    非电领域拓展取得成效 公司上市后资金实力得到增强，为以EPC、BT 和BOT 等形式拓展非电领域奠定了良好的基础，上半年公司已成功承接神华包头C4 项目、大唐国际阜新煤制气项目、中盐红四方煤化工项目等工业水处理工程以及大丰市草庙、小海镇等市政污水项目，非电行业水处理开拓取得明显成效。

    盈利预测及投资评级 下调公司未来三年的盈利预测，2011-2013年EPS 为0.60 元、0.92 元和1.26 元。福岛核危机的连锁反应导致公司中报业绩下滑，此事件的影响应是短期的，我们依然看好公司在巩固电力市场优势，积极开拓非电领域，多元化的市场结构将给企业带来更为广阔的发展空间，给予“推荐”评级。