近日，公司 发布《2022年度向特定对象发行A股股票预案》，本次募集资金总金额不超过32.00 亿元，本次发行对象不超过35 名，除发行费用后，募集资金拟用于生物制药装备产业试制中心项目、江苏生物医药装备产业化基地项目、杭州生命科学产业化基地项目、补充营运资金。

    围绕市场需求、战略规划打造核心竞争力：募投项目将通过培养和引进高端技术人才、打造研发与产业转化平台等措施，加快公司生物工程装备、CGT 装备及耗材的新品研发与商业化节奏；同时，募投项目也将通过提升产能增强公司交付能力，解决可能的产能瓶颈；我们认为募投项目契合生物前端装备、耗材蓬勃发展的市场大势及公司的既定战略，可提升公司核心竞争力并助力高增速业务板块的可持续发展。

    盈利预测与估值：我们调整了盈利预测，预计2021-2023 年公司收入将达到41.90、53.99、67.33 亿元，增速分别为54.8%、28.8%、24.7%。不考虑增发情况下，预计2021-2023 年公司归母净利润将达到8.22、10.36、12.97亿元，对应EPS 分别为1.31 元、1.65 元、2.06 元，对应2022 年3 月2 日收盘价，市盈率分别为34.1 倍、27.0 倍、21.6 倍。假设公司2022 年9 月完成增发，募集资金总额32.00 亿元，增发前公司总股本与报告日维持一致（628.34 百万股），发行价与报告日股价维持一致（44.60 元/股，总市值280.24 亿元），则算得发行股数71.75 百万股，占发行前公司总股本11.42%，发行后总股本700.09 百万股，公司2021 – 2023 年EPS 分别为1.31 元，1.48 元，1.85 元，对应2022 年3 月2 日收盘价，市盈率分别为34.1 倍、30.1 倍、24.0 倍，维持“审慎增持”评级。

    风险提示：销售不及预期、股票价格波动、发行失败、商誉减值、竞争加剧