深入布局“3+2”战略，科技国寿重要承载者

    万达信息是国内领先的智慧医卫和智慧政务解决方案提供商。2020年，公司开始转型升级，定位为互联网化科技型公司，在原有业务基础上规划“3+2”业务架构，即三大传统业务（智慧医卫、智慧政务和ICT业务）和两大创新板块（健康管理和智慧城市）。

    中国人寿近五年持续增持，万达信息是“科技国寿”的重要承载者。

    国寿在医疗健康、智慧城市、云计算、大数据等业务领域，以万达信息为主要平台整合科技资源和业务资源。今年1 月，中国人寿继续增持万达信息股权，截至中报，国寿合计持股达到20.32%。7 月，董事会换届后，大部分高管来自国寿，进一步加深了公司与国寿的协同治理，有望在智慧健康、智慧城市等领域深入合作。

    逐浪数据要素，加速布局医疗健康大数据领域

    数据要素是当前把握数字中国建设的核心制高点，对我国未来经济社会发展有至关重要的巨大价值。万达信息是上海市首家、全国前五家通过DCMM 乙方四级认证的企业，标志着公司已具备国家认定的乙方最高等级的数据管理服务能力。在医疗大健康领域，万达信息展现出站位高、技术高、价值高的“三高优势”，建设了多个覆盖全省的“三医联动”省级平台，子公司宁波金唐与宁数科创成立合资健康大数据平台，深入布局医疗数据要素领域。依托长三角优质的医疗健康数据，深度参与医疗健康大数据的应用探索，有望持续受益于地方数据要素建设。

    投资建议：

    万达信息是国内领先的智慧医卫和智慧政务解决方案提供商，依托国寿资源禀赋，有望在医保健康大数据领域快速发展。我们预计公司2023 年-2025 年的收入分别为40.34/48.86/59.26 亿元，归母净利润分别为0.70/2.80/4.26 亿元；首次覆盖给予买入-A 的投资评级，12 个月目标价为11.66 元，相当于2024 年60 倍的动态市盈率。

    风险提示：

    数据要素政策落地不及预期；产品和技术研发不及预期；受宏观经济影响医疗信息化建设预算下滑。