建议谨慎申购

    我们预测2010年-2012年，公司EPS分别为0.88元、1.27元和1.86元，未来三年复合增长率约为41.1%。公司股票IPO价格为51.28元，对应约40倍的2011年市盈率。考虑到公司所处的行业有较高的进入壁垒，且今后三年成长性较高，我们判断公司股票上市后受到市场追捧的可能性较大，建议投资者谨慎申购，6个月目标价为53.00元，对应2011年市盈率约为42倍。

    风险提示：主营业务客户较为集中，对政府和公安行业信息化依赖性较强；公司应收账款占比较大，存在潜在的坏账风险。