我们认为，公司税率调整的一次性影响已为市场消化，公司研发投入较高更多为未来布局，作为XRF分析检测仪器领域的国内龙头，公司优良质地不改。预测公司11-13年EPS为1.23元，1.54元，1.96元，对应当前股价PE为46倍，37倍，29倍，首次给予增持评级。