投资要点：

    1、公司是中高端LED封装及应用领域制造商，主要产品包括直插式、贴片式和中大功率LED器件系列以及LED显示屏、照明系列产品。公司产品在国内封装行业总产值中占比较高，LED显示屏出口市场占有较稳定的份额。

    2、公司是国家高新技术企业，先后通过了ISO9001:2008、欧盟CE、美国FCC和北美ELT等认证，并承接了国庆60年阅兵LED全彩显示屏、央视08年春晚LED全彩显示屏、美国HBO、CNN电视台总部LED显示屏标志等国内外项目。公司现拥有的专利及已获受理的专利申请共30项，软件著作权4项，并参与14项行业标准制订，在工艺、配方等方面积累了数项专有技术。在封装器件领域，公司产品在稳定性、ESD指标、衰减幅度、一致性、配光曲线等方面性能良好，多项指标处于国内领先水平；在显示屏领域，公司对直插式LED器件进行了特殊的椭圆形外形设计，使显示屏的配光曲线达到了极高的一致性，性能指标达到国内先进水平；在照明领域，公司产品具有起点高、参数指标先进的优势，已通过ETL、CE、FCC等认证，基本符合美国能源之星的参数要求，光衰率达到国内先进水平。目前公司产品已在LED行业内树立了良好的品牌，在业界和下游客户群中具有较高的影响力。

    3、公司主营业务突出，营业收入主要来源于LED器件和显示屏销售，其中LED器件占比较高且逐年上升。受益于LED行业市场需求旺盛，公司产销规模逐年增加，公司主营业务收入稳定持续增长，2008、2009年分别同比增长为5.65%和34.36%。2007-2009年公司综合毛利润保持在较高水平，但受经济危机和公司降价扩大内销影响，2008年综合毛利率同比有所下降。2007-2009年间公司期间费用相应增长，但由于公司加强对期间费用的管理和控制，其占营业收入的比例基本保持平稳，公司具有良好的成长性和盈利能力。

    4、公司本次募投项目包括高亮度LED封装器件扩建项目和高端LED显示屏及LED照明节能产品扩建项目。募投项目投产后，将在现有基础上扩大公司规模，并进一步拓宽器件产品应用领域，将巩固公司在LED封装和器件领域的领先地位，有助于公司扩大市场份额。

    5、预计公司2010-2012年每股收益分别为0.63元、1.05元和1.42元。