点评：

    博达瑞恒是国内专门从事石油勘探开发软件研发销售、国外软件代理销售及技术咨询与技术服务的高科技软件技术公司。其技术服务涵盖了从勘探到开发的各个阶段。其主营业务可分为自主研发技术软件销售、代理软件销售和特色技术服务三大类型。

    恒泰艾普与博达瑞恒销售渠道整合协同发展。所从事业务均属于勘探开发技术服务领域，未来具有良好的发展前景；二者在客户对象、产品服务功能、开发销售模式、技术研发领域均具有较高的相似性，本次交易完成后双方在人员、产品、业务、客户方面具有良好的整合基础，有利于形成良好的协同效应。

    增厚公司 2011年业绩 13%。恒泰艾普于 2012年 2月29日公告 2011 年度业绩快报，根据初步核算数据，2011 年公司未经审计的归属于上市公司股东的净利润为 8,546.10 万元。以此为基础测算，收购博达瑞恒公司的交易完成后归属于上市公司股东的净利润可达到 9,659.56 万元，比交易前增加 13.03%。

    加拿大 Spartek 是世界上最大的压力计独立供应商，市场份额约占压力计设备市场的 13％。Spartek 公司研发、生产、销售、租赁油气生产测试、录井和储层监测仪器，向全球石油工业提供包括石英压力计、蓝宝石压力计、井口压力记录仪、多周期关闭工具、生产测井工具、套管检测工具、井下永久监测系统以及地表数据采集记录仪等产品。

    迈向一体化能源服务公司的坚实一步。恒泰艾普目前业务以勘探开发软件产品销售与技术服务为主。公司确定了“加粗、加长、加宽”的发展战略，旨在构建三大业务板块：1、石油天然气勘探开发软件产品销售与技术服务业务板块；2、以公司技术为主导的相关煤层气和页岩气等非常规油气资源享有的资源板块；3、油气装备生产制造与销售板块。

    首次给予“审慎推荐”评级。国际油价高企，国内非常规油气勘探开发蓬勃兴起，利好油气勘探行业。处于历史高位的油价无疑会给勘探开发投资的大幅提高提供保障。公司是国内第一家做非常规油气勘探技术的，拥有一定的市场先机。公司今后打算在勘探领域往更纵深发展。 预计 2011-2013 年 EPS 分别为0.54 元、0.69 元、和 0.76 元，按照最新股价 24.56 元，对应的 PE分别为45倍、35倍和 32 倍。