小而精悍的勘探技术服务公司

    公司专注于勘探技术服务，具有国内领先的地震数据处理、综合解释和油气藏开发方案的软件设计开发；并且通过提供服务的方式，展现技术“软”实力。

    软服务+硬壁垒=高毛利

    公司的平均毛利接近 70%，资产盈利能力在专业行业软件和油服类企业中属于较高水平。高毛利来自于行业较高的壁垒：客户资源、市场经验和市场准入资格，以及数据技术的积累都导致行业的领先者拥有较强的议价能力。而且公司是国内除东方物探以外唯一具有全系列勘探软件的公司，民营企业激励到位产品价廉服务好。练就了能在强敌环饲的环境下快速成长的能力。

    勘探服务增长点在海上和海外

    国内勘探相较于开发具有更强的稳定性，受到周期影响更小。油价长牛是长期推动力，短期下跌并非一定造成勘探力度下降。国内陆上石油企业的投资规模难以再大幅度上升，并且近几年来会加大对海外的投资来替代国内的资源开发力度。勘探服务的增长点会在海上和海外。 国际勘探开发景气持续回升，更重要的是国内石油公司在中东、北非、南美的作业量将持续上升，必将带动国内勘探服务出海，而且由于部分软件无法在境外使用，给公司留下了一大片空间。

    高成长来自于技术提升市场份额和并购

    通过资本市场融资后，公司能在人力激励和硬件升级上大有改进，将激励技术进步；而且由于民营的勘探服务企业较为分散，公司可横向兼并提高市占率；也可向上下游发展。大市场的小公司在未来的 3年内都享有较好的成长性。

    合理价值在50~61元/股之间

    公司处于快速成长期，结合同比公司，按照明年 45%的净利润增速，PEG1-1.2，11年 PE45-55倍的合理估值，公司价值为 50-61元/股。