归属净利润同比减少80%至312 万元，符合预期安居宝公布2016 年半年度业绩：营业收入3.39 亿元，同比增长4.86%；归属母公司净利润311.94 万元，同比下降79.81%，对应每股盈利0.01 元。

    　　发展趋势

    　　公司调整产品策略，继续探索向互联网转型。报告期内公司开发优惠链APP 并将周边优惠APP 聚合到优惠链APP，实现各优惠应用的核心功能和最新优惠的汇集，并通过换流量等措施降低获取粉丝的成本；

    　　公司尝试云停车的新模式，停车业务的推广加速。报告期内公司积极探索“智慧云停车+车联网道闸广告”的新的商业形态，以赠送设备、获得道闸广告位使用权的模式向B 端客户进行推广，报告期内合计签约停车场1741 个，其中广告道闸停车场1452 个；涉及停车场设备合计3495 套，其中广告道闸设备2675 套。未来公司将加强与第三方在广告、应用、数据等方面的合作。

    　　盈利预测

    　　考虑到公司移动互联网项目、城市云停车联网项目的投入仍在加大，我们将2016、2017 年每股盈利预测分别从人民币0.12 元与0.14 元下调28.44%与30.3%至人民币0.09 元与0.1 元。

    　　估值与建议

    　　目前，公司股价对应2016/2017e EPS 的P/E 分别为151x/134x。

    　　我们维持推荐的评级，由于我们对公司全年盈利预测的下调，相应的将目标价下调20.0%至人民币16元，较目前股价有19.94%上行空间。

    　　风险

    　　（1）房屋竣工量或新开工量大幅减少；（2）公司向互联网的转型及云停车的市场拓展不及预期；（3）板块系统性估值回调。