维持 “推荐”评级。我们依然维持公司 12年、13 年EPS 分别为0.95 元和1.36 元，给予 14 年EPS 为1.91 元，以2012 年4 月16日收盘价 24.2 元计算，对应 2012 年市盈率为25倍，目前仍然处于逢低布局之时。考虑到公司的电力锅炉节油点火系统业务即将进入快速增长期，同时以电力锅炉业务为基础，不断向化工、冶金、垃圾处理等工业锅（窑）炉拓展新业务，业务中长期增长潜力巨大，是较好的投资标的，我们继续维持长期“推荐”评级。

    风险提示：特种燃烧系统业务拓展慢于预期的风险；主营业务毛利率下滑快于预期的风险。