事 项

    公司发布公告,公司董事长实际控制人李焕昌先生在五月28和29号两天通过二级市场累计减持2490万股,其中28号减持约449万股,平均价格32.19元;29号减持2041万股,平均价格27.68元;累计减持金额约为7.10亿元。董事长累计减持股本数量占总股本比例4.96%,持股比例由49.91%下降为44.96%,依然为公司第一大股东和实际控制人。

    主要观点

    1.减持筹资投向产业并购基金,以及新型产业布局。

    根据公司公告,此次董事长减持筹集资金主要用于医疗并购基金,以及投资新兴产业进行战略布局。公司在一季度公告了将和中钰资本合资成立产业并购基金。从金额来看,此次董事长减持主要投向既是产业并购基金。所以对于董事长的此次减持我们并不是很担心,这是公司未来在医疗领域大力开疆辟土的一个重要环节。

    2.成交量放大,增加短期不确定性因素。

    根据wind统计显示,28日全天成交量超过2700万股,29日全天成交量超过4400万股,两天累计成交量超过7100万股,而此前半个月每天成交量最多700万股左右。我们认为成交量的放大有利于提升公司股票的流动性,同时成交量的大幅波动可能给未来短期股价走势增加不确定性因素。

    3.坚定看好公司长期投资价值。

    董事长和中钰资本拟成立产业并购基金,将成为上市公司在医疗领域拓展的重要支点。上市公司收购了科华生物旗下子公司——科华检验医学,这将提升公司未来的内生性增长动力,增强渠道资源优势和市场敏锐度。同时导光板业务将在今年贡献显著业绩增量。所以我们坚定看好公司的长期投资价值。

    4.投资建议。

    按照公司转增后5.03亿股总股本计算,预计公司2015-2017年EPS分别为0.20元、0.26元和0.37元,继续给予强烈推荐评级。

    风险提示

    1.短期成交量的突然放大或增加不确定性风险。