12 月6 日至8 日IPO 市场安排了7 家新股发行,覆盖主板、创业板和中小板。以冻结资金周期划分,网下申购可分为2 个申购段,网上申购则归为同一申购段。预期本次创业板3 家新股的合计融资规模将约25 亿元附近。
3 只创业板新股的10-12 年净利润的平均预测CAGR 为55%,成长性显得相当突出,其中,汤臣倍健和香雪制药分别达57%和65%。而就毛利率水平比较,同样是汤臣倍健和香雪制药更具优势,09 年分别为63%和51%。
3 只新股在技术资质、客户资源、题材等方面各具特色(见“新股亮色盘点”一节)
网下申购方面,就行业属性、成长性出发,汤臣倍健、香雪制药将可能更多地获得市场关注,且可“摇”号数也相对较多,预期3 家新股的网下中签率由高至低依次为汤臣倍健、天舟文化和香雪制药,其中,汤臣倍健将有可能超过11%。3 只新股中签所需的平均最低资金量预期为2300 万元左右。
网上申购方面,在假设网上申购存在一定偏好,且申购偏好的偏离值不是特别大的前提下,预计平均中签率约在0.57%左右,其中,汤臣倍健和香雪制药的绝对中签率相对较高,就相对中签概率分析,则香雪制药最高。
申购建议:网下报价方面,建议偏重香雪制药和汤臣倍健的申购,但不建议过分追高汤臣倍健。网上申购方面;综合考虑相对中签概率、基本面及收益率,建议偏重香雪制药,其次为汤臣倍健。
不确定因素:发行价格、机构参与度、发行人和保荐机构的认可度。