1、 公司主要产品抗病毒口服液是公司原创新药，是全国率先应用“中药材指纹图谱技术”进行质量控制的纯天然中药配方口服制剂，2007-2009三年来复合增长率达到 40.4%， 2009 年在感冒药品的市场份额 2.16%，中成药感冒市场排名第三，单品种市场排名第一；

    2、 感冒药市场中成药的增长快于化学药增长，2009 年受到 H5N1 拉动增长加快，2009 年公司下半年抗病毒口服液上半年与下半年单品种实现的收入比为 2：3，虽然 2010 上半年来自甲流的拉动逐渐递减，但手足口病疫情的成为上半年新的驱动因素，随着上述疫情的消失，我们预计抗病毒口服液增速将回落，全年预计增长在 15%左右；

    3、 公司另两个主导产品板蓝根颗粒医用胶业务对利润贡献不大，板蓝根颗粒市场竞争激烈，预计增长 10%左右，医用胶业务波动较大；

    4、 中药材的涨价对下游中药制剂构成成本压力，2010 上半年公司提高了抗病毒口服液价格约 3%，毛利率也略有提升，全年来看医药业务毛利率可能维持基本稳定；

    5、 未来公司新产品的开发计划包括抗病毒口服液的二次开发，增加新适应症；在老年痴呆领域开发控释系统用药等，这些项目多数还处于临床或者临床前研究阶段，距离产业化至少还需要 2-3 以上；

    6、 本次募集资金用于7 个项目：1）现代中药制剂技术改造；2）中药提取生产线技术改造；3）区域营销中心建设；4）中药饮片标准技术改造；

    5）工程技术研发中心技术改造；6）抗病毒口服液循症医学、药物经济学评价技改；7）营运资金补充

    7、 预计 10-12年 EPS分别为 0.59, 0.65、0.79元，公司合理估值为 22. 5元-26 元之间。