公司发布股权激励计划（草案），拟向激励对象授予权益总计不超过1270万股，占总股本0.49%，授予价格为6.36 元/股，股票来源为向激励对象定向发行A 股普通股股票。

    　　1）其中第一类限制性股票580 万股(占总股本0.22%)，主要授予商玲霞、黄鸿鸣、张建坤、赵雪璎、陈胜敏等五位高管、38 个中层管理和核心骨干；2）第二类限制性股票690 万股(占总股本0.26%)，主要授予322 个中层管理和核心骨干。

    　　3）解除限售比例/归属比例：第一、二类限制性股票解除限售比例/归属比例分别为40%/40%/20%。

    　　公司本期股权激励计划设置公司及个人双层次考核指标：

    　　1） 公司层面为业绩考核，基于营业收入分别设置触发值及目标值，解除限售比例=触发值/目标值，以实现线性激励。

    　　触发值： 23/23-24/23-25 年触发值为较2022 年营收累计增长223%/640%/1185% 、对应营业收入14.8/19.1/25.0 亿元、同比增幅223%/29%/31%；

    　　目标值： 23/23-24/23-25 年目标值为较2022 年营收累计增长304%/825%/1506% ， 对应营业收入18.5/23.9/31.2 亿元、同比增幅304%/29%/31%。

    　　公司2019 年营收为26.1 亿元，根据wind 一致预期，公司23-25 年营收21.4/29.0/33.5 亿元，归母净利9.4/13.7/16.4 亿元。

    　　2） 个人层面，依据解除限售前最近一次考核结果确认解除限售比例，个人考核评价结果分为优秀、合格、不合格三个等级，最近一次内部绩效考核不合格则当年可实际权益行使额度为0，合格&优秀为100%。

    　　公司发布股权激励，将进一步绑定核心高管&中层及核心骨干，利益一致有助于共同发力。暑期以来，公司整体收入和人次指标已超越19 年同期，旺季催化下业绩有望逐步释放。西安&上海项目改版升级后取得较好口碑，此外公司仍有多个储备新项目，期待未来公司项目爬坡成熟后业绩潜力逐步释放。我们预测23-25 年归母净利为9.1/12.6/15.5 亿元，当前股价对应PE 分别为36/26/21 倍，维持“买入”评级。

    　　风险提示：公司股权激励计划现仅为草案，具体内容请以公司最终公告为准；演艺市场竞争加剧；客流恢复不及预期