电能计量箱在手订单非常充足：电能计量箱是公司传统产品，公司在2011年8月、12月及今年1月共获得江苏省电力物资有限公司、江苏省电力公司物资采购与配送中心、江苏华源仪器仪表有限公司共5 个批次合计3.5亿元订单，2011年仅确认约2000万元收入，剩余订单大部分将在今年完成，即使不考虑接下来公司可能获得的新订单，这项业务收入在今年也将翻番。

    电能质量改善业务收入有望逐渐回升：公司研发的动态消谐补偿综合电力设备兼具动态无功补偿和有源滤波的功能，同时又能有效降低线损，受到电网欢迎。去年江苏省电力公司采购模式有所改变，采购权由市级电力公司集中到省公司，这造成了去年公司电能计量箱业务的放量，但也对电能质量改善业务造成一定打压。因为在电能质量改善设备方面公司主要的销售渠道集中在市级公司，采购模式转变后，公司需要重新培养销售渠道，这需要一定的时间，因此我们预计未来两年公司的电能质量改善业务将逐步回升。

    充电机和SVC业务是未来看点：电动汽车充电时会产生大量谐波和无功功率，因此充电站中都设有滤波和无功补偿装置。公司的优势在于可以将有源滤波器和动态无功补偿装置集成到充电机中，目前样机已出炉，预计未来随着电动汽车市场启动公司该项业务或将放量。公司自行研发的SVC 产品主要面向公网领域，目前10KV 等级样品已完成正在测试，公司已建成35KV等级实验室。

    风险提示：电网招标或采购模式发生变动；电能质量改善领域竞争加剧；

    公司产品研发进度低于预期。