投资建议 预计11/12/13年EPS为1.04/1.37/1.74元，对应PE 为37/28/22倍。 综合考虑公司所处电能质量改善行业属于朝阳行业，随着更多电力电子产品的应用，电网用电环境越来越复杂，谐波治理和无功补偿是发展趋势，公司是行业内为数不多的用电环境改善公司，产品结构逐渐转向高毛利将提升公司盈利能力，应该给予长期关注。因此给予"推荐"评级。

    风险提示 1、人才引进风险；2、政策风险；3、原材料涨价风险。