智能电网和物联网建设给公司发展带来巨大机遇。1、未来 5 年国内智能电表总需求量将达 2.4亿台，5年复合增长 57%左右；而电力线载波（PLC）芯片至 2014 年总需求将达到 5654 万片，未来 5 年复合增长 61%；2、智能电网和物联网规划全面启动但处于初始阶段，PLC 作为改造传统电网的主要手段，和物联网通信的有力补充，必将随两网建设深入而不断受益。

    公司竞争优势和募投前景将带给公司 30%的利润增长。1、“四化”优势助公司在行业高速增长中保持市场地位：IP 自主化，成本最小化、服务一体化、产业本土化。2、募投项目前景看好，助公司开拓市场：互感器智能化带来数字互感器市场 63%的高速发展；PL4000 是国内唯一具备无线功能，兼容欧美标准的 PLC芯片，帮助公司开拓智能电网和物联网市场。

    盈利预测和估值

    净利润三年复合增长 30%，11 年 EPS 为 1.884 元。预计 2010-2012 年公司将实现净利润 74.94、103.24 和 137.04 百万元，同比增长 17.48%、37.76%和 32.74%，对应的 EPS分别为 1.368、1.884和 2.501元。

    目标价 65.94 元，11 年 35 倍 PE。综合考虑智能电网建设带来的电力线载波市场的巨大空间、以及公司未来几年 30%的利润增长速度，给予公司2011年 35倍市盈率，对应股价为 65.94元。