事件：

    　　先河环保9 月26 日晚发布公告，公司近日收到河北省发改委下发的《关于同意组建河北省先进环保产业创新中心的批复》（冀发改高技[2019]1298 号），原则同意由先河环保牵头，联合组建单位，共同组建河北省先进环保产业创新中心（以下简称“创新中心”）。

    　　评论：

    　　一、先河环保牵头，众多著名高等院校、科研院所及环保产业链企业参与，创新中心为探索新型环保产业发展模式和环境管控治理模式而组建创新中心的组建由先河牵头，其他主要参与单位包括北京大学、中国科学院大气物理研究所、中国科学院生态环境研究中心、中国科学院空天信息研究院、中国科学院合肥物质研究院、中国环境保护产业协会、全国工商联环境商会、中国电子科技集团公司第五十四研究所、中国电子科技集团公司第十三研究所、启迪环境科技发展股份有限公司等高等院校、科研院所及环保产业链企业；先河环保本次获批牵头组建先进环保产业创新中心，充分体现了公司的创新研发能力、整合集聚创新资源等综合实力。

    　　公告中明确了创新中心的组建背景是为了形成集环境感知、分析、管控、治理于一体的全产业链创新综合体，整合联合环保产业链的创新资源，以区域环境综合达标为目标，以环境物联网、人工智能、高密度、全覆盖监测和大数据分析为基础，以源解析加减排规划制定为科技指引，结合大数据应用分析，精准找源，实现环境持续达标治理与保持经济发展平衡，从而避免“一刀切”的环境管控，实现区域生态环境质量持续达标，促进区域经济的协调和绿色可持续发展。

    　　此外，公告中还明确了创新中心要解决智能芯片传感器、环境物联网构建、环保新材料、环保治理技术等一批关键核心产品与技术、营造环保产业创新生态、创建环保应用新模式等多重建设任务，以及创新中心的短中期发展目标。

    　　二、创新中心的组建契合先河环保由重设备销售向更侧重管理咨询服务的业务战略转型，再次抢占行业先机，促进长远发展

    　　公司正全力推进由环境监测设备研发、制造商转型成为环境管理与区域环境治理的全产业链综合服务商，并积极推进环保物联网平台业务模式，基于密集的监测网点和有效的数据采集分析，将前端到后端的监测、监管、诊断、分析、治理、达标排放等融合进环保物联网平台中，实现更全面、精确、时效性的分析结果和解决方案，促进管理咨询服务的发展，并反之带动设备的升级、优化和增长。

    　　公司2015 年创新性研发推出国内外领先的生态环境网格化精准监控及决策支持系统，通过全样本的有效性监测，精准锁定污染源头，为区域环境污染防治提供强有力的决策支持和有效科技抓手，有效抢占行业先机；基于物联网和大数据技术的网格化系统及管理咨询服务已经应用于18 个省，应用城市137 个（地市、区县），其中，管理咨询服务已经服务超40 个市、县区。

    　　大气污染防治工作持续深化并进入攻坚阶段，对全产业链下的环境感知、分析、管控、治理及各环节的协同提出了更高的要求，也带来更大的机会；本次获批组建创新中心，不仅是对公司创新研发能力及综合实力的充分认可，也将促进公司提升新产品研发能力、促进环保物联网平台业务模式的推进和优化、促进网格化系统及管理咨询服务业务在存量客户中的深化、升级及新客户的拓展、以及促进公司业务由重硬件销售向更侧重由物联网、大数据、人工智能等结合的管理咨询服务的战略转型，有助于公司再次抢占行业先机，实现长远良好发展。

    　　三、盈利预测及投资建议

    　　未来，随着公司稳步推进由重硬件销售向更侧重管理咨询服务的战略转型，持续优化及推进公司环保物联网平台模式建设，促进网格化系统及管理咨询服务业务在存量客户中的深化以及新客户的拓展，公司业绩预计将保持良好增长。我们预计公司19-21 年业绩为3.3、4.2、5.3 亿元，当年PE 估值约12.6 倍，维持强烈推荐。

    　　四、风险提示：网格化需求增长不及预期风险，新增订单不达预期，管理咨询服务业务拓展不及预期风险，创新中心的组建及运行不达预期，大盘系统性风险。