事件:公司发布2024 年中报,收入15.77 亿元,同比减少19.52%;归母净利润4.49 亿元,同比增加34.84%。
业绩符合预期。2024 年上半年,公司实现营业收入15.77 亿元,其中:电子支付产品收入4.43 亿元,同比减少10.77%,毛利率43.43%,相对于去年同期下降了1.57pct;收单及增值业务收入10.84 亿元,同比减少19.00%,毛利率42.38%,相对于去年同期增加了13.56pct,得益于公司不断提升商户支付服务质量,积极拓展数字化服务场景。
海外业务持续发力。公司已经取得卢森堡PI 牌照、 香港MSO 牌照、美国MSB 牌照,具备了同时开展海外本地收单业务和跨境支付业务的牌照条件。同时,公司推出跨境支付品牌Paykka,现已布局开展海外本地收单和 B2B 外贸收款相关业务。
持续拓展AI 业务。公司共同出资设立上海拾贰区信息技术有限公司,目前成功发布首款 AI“数字员工”产品,该产品通过企业数据的导入和训练,可以根据企业管理各模块的需求,生成不同功能的“数字员工”,目前已经处于商业化落地阶段。
投资建议:公司业绩保持稳定,海外和创新业务持续发力。预计2024-2026 年公司的EPS 分别为1.68\2.14\2.67 元,维持 “买入”评级。
风险提示:收单业务竞争加剧;AI 应用不及预期;行业竞争加剧。