中美谈判取得实质性进展。据新华社华盛顿消息：2月21 日至24日，习近平特使、中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦在华盛顿举行第七轮中美经贸高级别磋商。双方进一步落实两国元首阿根廷会晤达成的重要共识，围绕协议文本开展谈判，在技术转让、知识产权保护、非关税壁垒、服务业、农业以及汇率等方面的具体问题上取得实质性进展。美国当地时间2 月24 日下午，磋商在美国首都华盛顿结束，取得实质性进展，美国将延后原定于3 月1 日对中国产品加征关税的措施。

    点评：

    进口更多美国LNG：此次美国延缓原定于3 月1 日对中国产品加征关税的措施预示着中美贸易战缓和，如果最终和谈，中国将可能从美国进口更多能源，主要是lng。2018 年5 月20 日，中美就第二轮贸易谈判在华盛顿达成一致，并发表了《联合声明》，其中中方同意“将有意义地增加美国能源对华出口”。

    美国天然气供过于求，中国天然气供不应求：随着页岩气的放量，美国天然气从之前的净进口国转变成净出口国，未来供过于求会进一步扩大，中国国内天然气消费处于高速增长中，预计未来几年增速超过10%，而国内产量仅为5-6%，缺口会越来越大，需要依赖更多进口。根据行业数据，美国LNG 出口至亚洲的成本约为9.25-12.4 美元/MMbtu（包含气价、管输、液化和航运费用），折合人民币为2.19-2.93 元/立方米，而2018 年1-11月，中国lng 到岸价为2.19 元/立方米，进口管道气价到岸价为1.49 元/立方米。因此进口美国LNG 从经济角度看也具有一定的可行性。

    中集安瑞科（3899.HK）具有完整的LNG 设备产业链，受益于进口美国LNG：中集安瑞科具有完整的LNG设备产业链，产品主要包括中小型LNG船、LNG 罐式集装箱（应用于多式联运）、LNG 接收站大储罐设计及施工、LNG 中小型储罐、LNG 槽车、LNG 重卡车载瓶等。如果从美国进口更多的LNG，其产品必将受益，我们预计公司LNG 相关产品2018 年收入接近40 亿人民币，未来该板块将会拉动公司整体增长。

    风险提示：油价大幅下跌；LNG 进口增长缓慢；中美贸易战加剧