投资要点：

    前三季度净利润大幅增长。新国都发布业绩预告，公司预计2018 年1-9 月归属上市公司股东的净利润1.13 亿至1.28 亿，同比变动140.00%至170.00%，同时披露计算机设备行业平均净利润增长率为-2.55%。公司前三季度业绩变动主要系公司收单运营服务、支付产品业务、大数据服务业务增加所致，同时报告期内，预计非经常性损益对净利润的影响金额为2,500-2,800 万元，主要是收到的政府项目补助款及理财产品收益。

    2018 年第三季度利润爆发。根据本次预告披露，我们预计2018 年第三季度净利润区间为5400 至6900 万元同比增长235%至328%，同时是上市以来利润最高。

    传统主业保持稳定。公司前三季度增速超出我们预期，公司半年报披露公信诚丰和POS 机具业务保持稳定增长，信联征信收入达到985 万实现爆发式增长。尤其是公信诚丰，公司跟随微信的业务增，开始基于微信公众号，在业务扩展中又增加了支付，微信小程序，朋友圈广告等服务内容，今年单月的审单量已经超过历史峰值。

    嘉联支付增速加快。通过收购嘉联支付新国都开始从硬件过渡到支付方案解决商，从而提升公司的运营服务的能力，提供更多样化的支付解决方案。公司会逐步提升运营服务的综合性业绩，通过支付入口和增值运营服务平台，以商户为载体，衔接各类支付场景，为商户提供融合支付的服务，例如集成化的会员管理和数据分析，包括电子发票开具。我们预计公司前三季度快速增长，主要系嘉联支付与公司实现较好的协同效应，每月流水及利润贡献环比上升。

    收单服务在上半年布局以后，手续费和增值服务费营收比例为7：3。下半年，公司将开发挖深垂直场景，降低业务上对手续费的依靠，全力服务满足商户需求。业务重点将在建立品牌知名度，提升垂直场景的商户服务，扩展场景服务的提供商。

    维持盈利预测和买入评级。预计公司2018-2020 年收入分别为19.86、26.88 和33.80 亿元，公司净利润分别为2.18、3.24 和3.79 亿元，每股收益为0.46、0.68 和0.79 元。