投资要点：

    　　公司公告：公司与鸣芯科技合作，近期成功研发完成了60Ghz 高速无线传输技术应用解决方案，开创了60Ghz 高速无线传输技术商务应用领域的先河。

    　　60GHz 是超高速无线传输方案，性能优势突出。60GHz 高速无线传输技术是指使用60GHz 工业、科学和医用频段进行无线通讯的技术，能够实现Gbps 级的数据传输速率。其特点包括：1）性能强。现有无线技术相比，60GHz 高速无线传输技术具有延迟短、安全性高、抗干扰性强等优势和特点，从而可以有效取代传统的视频有线连接方式，提高了视频应用的可部署性。目前利用该技术可以在无线环境下实现1080p/4k 高清视频的无压缩传输；2）应用范围广。60GHz 高速无线传输技术解决方案可广泛应用于高清视频系统、高端家庭娱乐系统、教育系统以及VR/AR 等需要视频连接的应用；3）免授权。60GHz 频段是一个免授权ISM（industrial,scientific and medical）频段，无需从政府购买频谱资源即可使用。

    　　在国内率先实现60GHz 技术商业化，助力公司智能家居生态建设。公司与鸣芯科技合作的60GHz 高速无线传输技术的应用解决方案研发处于国际领先水平，是国内率先可以进入商业推广阶段的解决方案。在应用方面，公司结合自有液晶显示器及电视机领域的研发能力与经验积累，并依托领先的60Ghz 高速无线传输技术，在国内率先将60Ghz 高速无线传输技术应用到分体大屏的通讯与传输解决方案中，并已成功开发出相应可量产的商用级模组，开创了60Ghz 高速无线传输技术在该领域应用的先河。该产品及其技术解决方案与智能家居产品（微型网络数据终端等）可以实现无缝衔接，有利于公司未来以微型网络数据终端为核心，协同各种智能家居硬件以构建一个高度开放的智能家居生态体系。目前，公司正在研发生产嵌入60Ghz 高速无线传输技术的如视频会议系统等产品，近期与该技术相关的各型态智能产品会陆续投放市场。

    　　公司正在逐步走出低谷，看好未来业绩增长。此前公司公告，预计上半年业绩明显好转，原因有以下四点：①通过市场开拓，特别是对非光学胶带材料等功能材料市场的开拓，公司薄膜器件业务增长较快，盈利水平较上年同期有所改善。②公司子公司奥英光电通过强化精细化管理，积极拓展非三星客户，开辟了新的利润增长点，本期的利润总额较上年同期有明显提高。③公司子公司南通旗云科技有限公司的IDC 增值业务（软件开发与服务）实现了零的突破。④处置非必要的固定资产。我们认为公司未来业绩有望持续向好。

    　　维持“买入”评级。公司具有物联网和智能家居的绝对资源禀赋，大股东兜底的员工持股计划展现信心。同时公司转型进一步深化，董事长、董事会、高管团队大规模换血，标志着原主业的振兴和物联网转型的实质性进展。公司业绩连续三个季度环比好转，预计17 年下半年将逐步释放业绩。我们长期看好公司物联网方面的布局，维持盈利预测，预计17-19年EPS 为0.10/0.19/0.32 元，对应PE 为79/42/25 倍。