事件:

    公司8月22日发布2013年半年报,报告期内,公司实现营业总收入9.17亿元,比去年同期增长13.69%;营业利润6,716.53 万元,比去年同期下降25.28%;归属于上市公司股东的净利润4,487.25 万元,比去年同期下降34.73 %。

    其中,第2季度营收4.5亿,同比下降0.88%,环比下降3.72%;归属于上市公司净利润902万元,同比下降75.07%,环比下降74.58%。上半年EPS=0.11元,第2季度EPS=0.04元。

    盈利预测及投资评级:公司积极推进移动终端、非背光模组业务的发展,未来有望在新产品、新材料、新装备、新平台等领域进一步打开公司未来成长空间,由光学薄膜器件专业加工厂商向集原材料制造、电子器件多部件加工及专用装备制造为一体的综合配套厂商转型,但由于大客户订单调整、股权投资减值损失等因素,对上半年及2013年整体业绩造成一定影响,我们下调公司2013-2015年盈利预测至0.40元,0.53元和0.70元,维持公司“增持”投资评级。

    风险提示:行业竞争加剧带来的产品价格和毛利率下滑风险;公司业务扩张带来的管理风险和质量控制风险;人力资源成本上升带来的风险等。