2012年中期公司实现收入8.07 亿元，同比增长55.71%，实现营业利润8989.30 万元，同比增长27.08%，实现归属于上市公司股东的净利润6874.43万元，同比增长31.15%，每股收益为0.34元。

    上半年营收保持高增长主要系光电显示薄膜器件等主营产品增长较快，同比增长68.49%，有两方面的原因：一是公司募集资金项目产能逐步释放，带来销售收入增长；另一方面公司导光板项目已经稳步生产，上半年导光板实现销售收入9743.22 万元。毛利率20.28%较上年同期下滑3.68个百分点，除终端产品价格下降、人工成本上升等因素外，毛利率相对较低的导光板收入占比提高是主因，上半年导光板的毛利率只有7.97%，拉低了公司整体毛利率。

    客户开发国内和国外并重。2011年8月公司与创维液晶器件（深圳）共同设立深圳市锦富光电，其中公司持股65%，开始与国内电视厂商合作，若“创维模式”成功复制到其它国内电视机厂商，公司内销市场将被进一步打开，上半年公司内销同比大增243.82%，印证国内客户开发取得突破。另外，国内客户相比国外客户账单周期相对较长，在可供选择的前提下，我们预计公司会倾向于选择国外客户，特别是如智能手机、平板电脑等领域。

    苹果产品和导光板业务是公司今年亮点。公司主要通过台湾瑞仪光电进入苹果产业链，2011年公司实现苹果各类产品部件销售2.18亿元，其中iPad 对营收贡献较大，我们估计在七成左右，今年上半年公司为美国苹果公司iPad 等产品提供配件实现销售收入已超过1.4 亿元，苹果iPad 销量看好，我们预计全年公司来自苹果的营收将大幅上升，而且相对传统产品，苹果产品的综合毛利率要更高，对增厚公司利润具有积极作用。另外新业务导光板业务上半年已贡献9743.22万元营收，预计今年将贡献2~3亿元左右收入。

    公司第一大客户瑞仪7月单月营收同比大增121%，延续了自二季度以来的高增长势头，我们预测公司2012-2014年营业总收入分别为17.63亿、23.56亿、30.36 亿；归属于母公司所有者的净利润分别为1.43亿元、1.76亿、2.20亿元；对应EPS 分别为0.71元、0.88元和1.10元，目标价21.5元，维持增持评级。