上半年营收8.07亿元，同比上升55.71%

    2012年上半年，公司实现营业收入8.07亿元，同比上升55.71%，主营业务成本为6.43亿元，同比增加63.23%，报告期实现归属于上市公司股东的净利润0.69亿元，稀释后每股EPS为0.34元，每股经营活动产生的现金流量净额为-0.05元。其中，为苹果iPad、iPhone 及笔记本电脑等产品提供配件实现销售收入超过1.4亿元。

    对于公司未来发展，我们认为：

    1） 公司通过收购苏州新硕特，构建了覆盖主要客户区域的导光板产业平台，完成了苏州蓝思科技导光板项目的调整，保持了公司导光板业务合理产能。未来该业务毛利率有望提升至12%，增厚公司业绩。

    2） 目前公司产品结构大致为：30寸以上占40%，20-30寸占40%，20寸以下占20%。其中大尺寸产品主要客户包括台湾瑞仪光电、三星、创维等，由于下半年奥运以及各大厂商有可能推出的智能电视需求，公司下半年经营应该能维持上半年的景气。而小尺寸产品，公司主要间接进入苹果供应链，上半年这部分收入超过1.4亿，全年超过3亿是大概率事件。

    3） 我们认为公司2012年业务将维持高速增长，而随着公司的产能开出以及下游需求的发展，我们预计公司12年EPS(摊薄以后)将会在0.65元左右，明年EPS有望达到0.87元，具有较好的业绩成长性，继续维持“买入”评级。

    风险提示

    人民币汇率波动风险，行业竞争加剧导致毛利率下滑，大客户订单转移风险。