9月11日,我们组织了锐奇股份的投资者交流会,与会高管包括董秘王震宇。新增观点如下:

    1)机器人业务,制造子公司本体样机已提前完成现在自己工厂试用(8公斤6轴上下料和3轴铝冲压机器人),年底有望再完成20公斤机器人,公司规划到明年量产300台并完成销售(价格约10-15w/台),即明年有望规划3000万销售。

    2)参股精湛光电,持股(安防和传感器,公司今年完成2000万利润对赌大概率)比例有望从10%提高到控股比例,完成公司在安防和传感器的智能制造平台布局,目前城市安防和勘探传感发展顺利,可穿戴电子正在进行军工涉密认证。

    3)公司主业,募投一期8月份投产,产能释放,对3/4季度主业有很好贡献,未来3-5年有望保证每年30-50%的业绩增长,公司积极拓展海外市场。

    4)智能装备:公司积极寻求外延,继续加速布局打造智能制造平台。

    调研纪要具体如下:

    纪要:

    一、 机器人业务

    1、本体生产进展:

    机器人本体样机已完成,8公斤机器人,包括:6轴机床上下料机器人、6轴精加工滚齿上下料机器人,及3轴的铝冲压机器人三款,并完成相关解决方案。年底前再出20公斤的机器人样机。未来也会尝试涉足AGV。

    公司定位做冲压机器人和上下料机器人,主要鉴于这2类机器人对精度要求不高,更看重的是客户和集成销售能力,公司有足够的客户资源(第一步销售给公司的供应商)。

    2、量产及销售规划:

    机器人本体先在自己工厂试用,明年量产,计划明年实现300台生产销售(6轴机器人定价约10-15万元/台,3轴一体机约10万元内)。

    预计自家工厂需要小几十台的销量,对外销售200多台(一般来说,一个工厂需求10多台)。

    3、资金:

    预计到明年量产时会花费 3000 万的现金。

    4、市场空间:

    千亿元级别。(但中小级客户居多)

    5、销售团队:

    任朝政团队+从四大家族挖来的人员,目前 11 个工程师专职负责现场。未来销售团队的培养包括:挖人(如从富士康)和并购集成公司,但公司更偏好以合作方式组建销售团队。6、控制器:

    机器人合作方之一的天津工业大学牛雪娟博士团队对机器人的仿真算法、二次开发很擅长。

    目前没有单独销售控制器的计划。仅装在自己生产的本体里。运动板卡式控制器(新时达做的就是有运动控制卡),公司不打算做,最多写进自己的算法。公司还是打算做基于总线式控制器,这块肯定要做。

    7、锐奇在机器人行业的自身优势:

    公司定位五金行业及其上游:

    (1)锐奇属于五金行业,来自五金之乡的浙江金华,有一定的行业影响力。

    (2)锐奇会率先在自己工厂做样本工厂,大概机器人需求量在几十台。公司嘉兴的募投项目需要用机器人,上海厂地已有 1k 多人,嘉兴工厂产能是上海工厂 3 倍,嘉兴用人更多,开始考虑用机器人。嘉兴工厂 2 季度已开始排产。今年 8 月就会先在嘉兴工厂全部用上,一开始量不会很大。

    (3)锐奇的上游配套商,多数是冲压、压铸行业,公司也会进入该领域的机器换人。

    8、公司机器人产品回收期:

    公司的机器人 1 年半就能收回成本,价格便宜。假设人工费用按照一天 2 班,一年 8w多元测算,公司一台机器人平均价格 10-15 多万元,1 年多就可以回收成本。如 1 个人对应2 个工位,那更省,1 年不到时间就可回收成本。

    9、竞争对手:

    五金市场国内品牌如埃夫特、新松、广数都在做。公司会聚焦到细分行业进去,不会像他们那么多行业。

    公司有很大的优势,(1)采购成本低,尤其是减速机和伺服电机的采购价格;(2)控制系统是自己研发的,不怕未来打价格战。

    一般本体销售+集成一单毛利约 45%。做一个方案约赚 2w。

    10、下游行业情况:

    下游五金行业的各公司利润率并不高,10%以下的净利率。但规模都较大(做到 1-2 个亿很多),必须上规模才能存活。

    五金工厂单个厂机器人用量不会很大,但切入后会形成成片效应。