事件：公司发布2019 年半年度报告，2019 年1-6 月公司实现营业收入6.45 亿元，较上年同期增长12.64%；归属于上市公司股东的净利润0.75 亿元，较上年同期增长44.40%。

    　　加大科研技改投入，军工电子持续向好。报告期内，公司在科研和技改方面持续加大投入，上半年累计新增新品科研项目80 项，在微波元器件国产化替代、高密度集成封装、数字TR、大功率微波产品等方面持续深入开展技术攻关与量产能力建设，同时与航天科工某研究所展开合作，在面向新一代微波与微系统产品方面展开预研和工艺线建设工作；截至2019年6月30 日，公司新购置关键设备仪器23台（套），其中测试仪器16 台（套）、工艺设备7 台（套）。2019 年1-6 月公司半导体元器件实现营业收入0.44 亿元，较上年同期大幅增长51.81%，毛利率提升至35.23%；微波组件实现营业收入2.28 亿元，毛利率提升至44.10%，军工电子业务盈利能力持续向好。

    　　多款产品取得突破，船艇业务屡获订单。报告期内，公司加快实施船艇集成化设计与制造，确保游艇25ft、27ft、29ft、31ft、33ft、36ft、42ft、46ft、48ft、62ft、108ft、138ft 等十二款船型的全模块化量产；在高技术船艇CC-300 铝合金船、水陆两栖工程船、28m 拖轮、30m 拖轮等船型上取得量产突破。公司近期屡获船艇订单，2019年5 月与境外某特殊机构签订12.4 亿元14 艘68 米海军巡逻艇意向订单，2019 年7 月中标8800 万元5 艘沿海30 米级巡逻船项目。2019年1-6 月公司特种艇实现营业收入0.64 亿元，较上年同期增长18.43%，毛利率提升至23.09%，现已成为国内最大的铝合金高速客船制造企业之一，在高端产品领域具备核心竞争力。

    　　盈利预测与投资评级：预计公司2019-2021 年的净利润为2.60亿元、3.31 亿元、4.06 亿元，EPS 为0.26 元、0.33 元、0.40 元，对应PE 为32 倍、25 倍、20 倍，维持“买入”评级。