公司作为建筑外装饰整体解决方案服务商，主要以“订单驱动”的方式，提供节能门窗和幕墙两种产品的设计、制造和施工服务。

    公司设计生产的节能门窗产品规格齐全，技术先进，在行业内处于领导者地位，承接了国内外一些知名工程，目前在公司收入和毛利中占到六成左右。由于近些年来行业景气度较高，公司幕墙业务增长也较为明显，目前占收入和毛利的四成左右。

    公司最终实际控制人为个人，此次发行不超过 2800万股，发行后总股本不超过 10860万股；募集资金将投向 3个项目，其中两项分别为节能门窗生产线扩建工程和节能幕墙生产线建设工程，这两项工程主要是为了提高公司现有产能。

    未来增长看点：战略合作、节能政策利好、新进区域增长

    公司未来的增长有赖于和包括房地产开发商在内的大型客户的战略合作，国家节能政策的进一步落实有望给公司带来新的增长机遇；同时，能否在新开拓市场保持增长也值得关注，近年来西南地区业务增长迅速，成为公司的一个亮点。

    业绩预测、估值区间及询价区间

    根据我们的预测，公司 2010-2012年摊薄后 EPS分别为 0.69元、0.84和 1.07元。

    考虑到行业情况和目前创业板公司的发行情况，我们认为可以按照 2010 年业绩给予 30-35 倍的 PE，即估值区间为20.7-24.15元。

    结合目前市场情况，综合考虑，我们建议询价区间为 19.67-22.94 元，为 2010 年预测 EPS 的动态市盈率为 28.5-33.2倍。