事件：公司发布24H1 业绩预告，24H1 预计实现归母净利润3.7-4.5 亿元，同比+380.7%-441.4%；扣非净利润1.7-2.5 亿元，同比+193.2%-237.1%。

    　　单季度看，24Q2 实现归母净利润0.61-1.41 亿元，同比+220.6%-379.3%。

    　　业绩符合预期。公司业绩大幅扭亏，主要得益于：消费类电子及新能源市场持续复苏向好，国际及国内大客户均有重要新项目量产交付，带动整体稼动率提升。24H1 公司营业收入同比增长约30%，创上半年历史新高。

    　　看点1：苹果新品+三星钛合金提供业绩增长新动能。公司持续深耕消费电子业务，绑定苹果、三星等优质客户。1）苹果端：MacBook 需求稳健，VisionPro 结构件持续出货叠加小件新品量产，有望为公司带来稳定的业绩增量；2）安卓端：三星S24 钛合金机壳持续放量，叠加国内安卓客户需求逐步修复，有望为公司贡献新的增长动能。

    　　看点2：牵手头部大客户，新能源产能释放增厚业绩。公司延伸布局新能源零组件。为就近服务下游客户，公司已经完成多区域布局，宁德、溧阳、宜宾等地分别建设配套项目，目前陆续进入量产阶段。伴随着公司新增产能释放，叠加C/T 等客户订单持续导入，公司产能利用率有望不断提升，规模效应下盈利能力有望实现逐季改善。

    　　盈利预测：公司经过多年“双调整”战略，已初步形成消费电子精密结构件及模组和新能源零组件及连接器产品双支柱战略格局。考虑到公司各项业务有望迎来收获期，打开新一轮增长空间，我们预计公司2024-26 年归母净利润分别为7.75、8.26、10.49 亿元。其中24Q1 公司获得投资收益约1.77 亿元（广东天机智能30%股权交割）。维持买入评级。

    　　风险提示：下游需求不及预期，原材料价格波动，新能源产能利用率提升不及预期，汇率波动风险。