摘要:

    1．事件

    近期，我们对腹膜透析液的市场进行了调研跟踪。

    2．我们的分析与判断

    （一）、慢性肾衰竭随慢性病发病率上升而大幅增加

    （二）、大病保障水平提高释放透析需求

    （三）、血透捉襟见肘，大量患者需要转向腹膜透析

    （四）、公司四季度腹膜透析液产能投产，业绩向上趋势逐渐清晰

    3．投资建议

    我们认为，腹膜透析液市场启动在即，公司与政府层面合作推广产品将有助于产品品牌的塑造，经过今年的市场推广后，有望在13年开始放量，预计2012~2013年EPS分别为0.50元、0.76元，维持“谨慎推荐”评级。