1. PVP 行业自上世纪八十年代初开始得到迅猛发展，消费量由七千多吨增长到08 年五万多吨， PVP 日用化工和医药等领域都具有独特的用途。预计未来五年消费量将以8%的复合增长率增加，增长点主要集中在中国、印度等新兴国家。

    2. 公司专注于PVP 系列产品的研发、生产和销售，是国内最大的PVP制造商，08 年产量约占国内总产量的40%，全球市场占有率为3.8%，由于上游原料供给充足，竞争激烈，价格相对较低，下游应用领域广泛，特别是随着毛利率较高的新开发的产品在收入比重中的增加，利润增长空间巨大。

    3. 在与国内外厂商激烈的竞争中，公司独创了PVP 低温连续真空干燥工艺和非苯/甲苯溶剂的PVME/MA 共聚物聚合技术，特别是新品PVME/MA 具有优良的性能和广泛的应用领域，未来发展前景广阔。

    4. 本次募集资金主要投向：1）年产3000 吨PVP 扩建项目；2）年产2500 吨PVME/MA 共聚物项目；我们认为前者的扩长产能，满足更多客户的需要，增厚公司盈利；而后者将成为公司新的利润增长点。我们预测公司10-12 年EPS 分别为0.72、0.95 和1.54 元，公司合理定价在25-28.8 元