未来国内公路投资增速将放缓,但公路养护设备市场会持续扩大,公司产品“筑养结合”的特点有助于抵御行业景气下滑的压力。我们认为公司未来面临双重发展机遇:在国内,养护设备市场启动将为公司提供一个新的发展机遇;在海外,亚非拉公路建设市场将为公司提供一个更广阔的发展平台。不考虑公司未来可能新接海外公路建设项目,预计公司2013-2015年每股收益0.46元、0.63元和0.56元,对应PE分别为22倍、13倍和12倍,维持公司“强烈推荐”评级。