2011 年1-6 月，公司实现主营业务收入8,172 万元，同比下降15.26％；营业利润2,712 万元，同比下降25.81％；归属母公司净利润2,377 万元，同比下降27.78％；摊薄每股收益0.20 元。

    二季度收入降幅收窄。单季看，二季度实现收入6，041万元，环比增幅达183.45%，体现出明显的季节性；同比增幅为-3.55%，仍然下降，但较一季度36.95%的降幅已经有明显收窄。总体而言，二季度收入呈现出明显的复苏态势，下半年随着公司订单的不断释放，公司有望实现较快的增长。

    盈利空间减小，公司盈利能力下降。上半年公司主营业务毛利率为46.01%，同比下降11.74个百分点。多种因素导致上半年毛利率下降：1、年初公司对产品价格进行了小幅下调，2、年初公司全面上调了公司员工工资，3、公司原材料价格上涨。尽管公司盈利空间受到挤压，但目前盈利能力仍然很强。未来随着公司不断推出新产品，有望继续维持公司在盈利能力方面的优势。

    产品储备丰富，巩固公司竞争优势。公司DGL9300TSJ750沥青水泥砂浆半挂车完成厂内调试任务，等待进行现场调试；DGL5311TFC沥青碎石同步封层车完成工地施工确认，进入优化设计阶段；1000L拖式灌缝机完成方案设计，进入详细设计阶段；DGL5163GLQ沥青洒布车完成工地施工确认及优化改进工作；DL2500冷再生机设备处于厂内调试阶段；GLR10乳化设备完成图纸设计工作，进入试制阶段。

    市场拓展成效显著。报告期内，公司与斯里兰卡国家公路局签订了斯里兰卡二期公路升级改造项目合同，订单金额折合人民币达8.4亿元，这标志着公司迈出了拓展公司产业链的实质性步伐。2011年8月，公司又与中国航空技术深圳有限公司签订了总金额为9,178万元的设备采购合同。有效的市场拓展将有力推动未来公司业绩的增长。

    预计2011年、2012年和2013年EPS分别为0.60元、0.76元和0.93元，对应20.46元最新收盘价的市盈率分别为34倍、27倍和22倍，维持“增持”投资评级。

    风险提示：钢材价格大幅波动，经济大幅波动，工程承包盈利不及预期。