公司是一家专门从事筑、养路机械设备开发设计、生产、销售和技术服务为一体的高新技术企业，主要产品包括沥青加热、存储、运输类产品，沥青材料深加工设备类产品和沥青路面施工专用车辆及筑养护机械设备类产品三大类11 个系列50 个品种。其中，智能型沥青洒布车、沥青碎石同步封层车、沥青脱桶设备、液态沥青运输车销量较大，四者在公司2009年主营业务收入中分别占比41.29%、16.50%、14.55%和12.35%，为公司主要利润来源。

    经济发展，我国公路物流需求和公路投资不断增加。我国的公路和高速公路总里程连年递增。目前欧美95%以上的黑色沥青路面，我国22.10%的沥青路面比例给“白改黑”的趋势还有很大的空间。

    公司产品拥有核心技术优势。公司目前拥有36项专利，近百项专有技术储备，研发费用占主营业务收入的比重为4.17%。公司产品符合沥青路面机械行业的发展方向，在业内具有较强的竞争优势。

    公司产品盈利能力强，2007-2009年的毛利率分别为55.95%、57.56%和54.13%，远高于行业平均水平。专业性较强的特点和公司定位于高端市场，公司产品可以获得较强的议价能力。

    募投项目：公司主要产品是以销定产，今年来公司产能瓶颈问题突出，为此，公司的募投资金将投入以下两个项目：“达刚筑路机械设备总装基地及研发中心建设项目”和“达刚营销服务网络建设项目”。项目一完成后将合计新增 744 台产能；项目二为成立销售分公司，在新建北京、武汉、南京、沈阳、昆明、乌鲁木齐6 个国内办事处，在国外设立斯里兰卡、安哥拉、阿尔及利亚和印度4 个办事处，以覆盖国内和国际市场。

    盈利预测与估值。假定公司能够占据智能型沥青洒布车的首位度、沥青公路投资持续增长，公司募投项目进展顺利，产能瓶颈破除，我们做出如下的盈利预测：2010-2012年全面摊薄的EPS分别为0.89元、1.17元和1.42元。考虑到行业技术的专业性，给予2010年PE倍数为37-42倍的估值，对应的合理估值区间为32.93元-37.38元。