实控人转让部分股权给鑫三力法人，股东结构更加优化，有利于公司长期发展：公司晚间发布公告，控股股东、实际控制人谭永良与公司股东、公司全资子公司鑫三力法定代表人师利全先生于2017 年11 月20 日签署了《股份转让协议》，谭永良先生拟以协议转让方式将其持有的2,755.00万股公司无限售条件流通股（占公司总股本的9.55%）转让给师利全先生，每股转让价格28.25 元。转让完成之后谭永良持股占比28.65%，师利全持股占比11.42%。鑫三力近年来发展迅猛，营收和净利规模已经超过原主业。本次股权转让有利于优化公司股东结构、平衡业务发展规模、增强公司盈利能力、提升可持续发展能力，将对公司经营及发展产生积极影响。

    深度受益OLED 屏幕更替，鑫三力迈向高速发展期：我们认为公司是智能手机OLED 屏幕渗透浪潮下最受益的3C 设备提供商之一。目前看来，由于OLED 屏性能上的优势明显，未来使用OLED 屏幕的手机占比势必会持续提升，渗透空间巨大。鑫三力的OLED 屏幕后端组装设备已经获得大客户TPK 认可，上半年2-3 月份公告了与TPK 签署的Bonding 类、点胶类设备合同，订单金额合计一共4.9 亿元。对比之下，15、16 年鑫三力与TPK 所签订单仅3752 万元，今年的订单量大超预期，业绩也在预期中持续爆发。随着未来OLED 屏厂商的大量投产，公司也将迎来高速发展期。

    股权激励价格在股价附近，行权条件彰显管理层信心：公司1 月推出大额股权激励计划，拟向激励对象授予股票期权总计400 万份，占股本总额14,941.6575 万股的2.68%，涉及激励对象123 人，行权价格55.36 元，分红复权后仍在目前的股价附近。本次股票期权激励计划设定了以2016 年营业收入为基数，2017-2019 年营业收入增长率分别不低于70%、140%、210%的业绩考核目标，行权要求的业绩连续三年保持高速增长，行权价格也接近市价，彰显了公司管理层对于未来发展的信心。

    我们预计2017-2019 年公司将实现净利润2.41 亿、4.25 亿、5.81 亿，对应EPS 为0.84 元、1.47 元、2.01 元，PE 为38X、21X，17X，维持“强烈推荐”评级。

    风险提示：公司传统业务开展不及预期；未来订单增速低于预期。