事件：据公司公告，公司控股股东、实际控制人谭永良先生拟以协议转让方式将其持有的2,755.00 万股公司无限售条件流通股（占公司总股本的9.55%）转让给子公司鑫三力负责人师利全先生，每股转让价格28.25 元，总价7.78 亿元。公司股票将于22 日复牌。

    点评：

    股权转让理顺关系，凝心聚力共谋发展：鑫三力是公司重要的利润来源，为公司实现战略转型、多主业协同发展争取了时间。本次股权转让有助于理顺母、子公司关系，增强子公司凝聚力，为公司轻装上阵、提高盈利能力和可持续发展能力奠定了基础，将对公司经营及发展产生积极影响，促进公司全体股东利益最大化。

    显示面板进入投建高潮期，模组设备领先企业有望收获批量订单。近几年高世代LCD、OLED 线陆续投产，将带动模组设备需求增长。公司是国内模组设备领先企业，产品率先进入A 公司产业链并得到客户高度认可。将成为后续产线模组设备的重要选择。OLED 产线相比传统LCD 产线设备技术要求及附加值更高。鑫三力在良好的技术经验积累的基础之上，不断加强自主研发，样机已在主要客户测试，预计将优先受益于行业需求的快速增长。

    抓住新能源汽车发展机遇，涉足锂电池智能制造开拓新增长：公司新能源智能制造装备业务推进顺利，据公司公告，继与锂电池智能制造装备技术国际领先的锦名 Hi-Tech 公司合作后，再次携手韩国HONGWOON 公司，就软包电池生产线、模组和PACK 生产线与前后端关键设备的技术转让，方型电池装配线、模组和PACK 线与前后端关键设备的合作设计开发等方面达成合作，丰富了新能源板块的业务种类和产品类型；公司与天臣新能源、南方黑芝麻集团等客户设立合资公司，有利于提升各方合作关系，巩固客户资源，促进公司业务继续快速发展。

    投资建议：股权转让执行后，公司凝聚力将进一步增强，盈利能力和持续发展能力提升，坚定看好公司发展。我们预计公司2017 年-2019 年的收入分别为12.2 亿元、19.4 亿元、28.4 亿元，净利润分别为2.56 亿元、4.18 亿元、6.01 亿元，维持买入-A 的投资评级，6 个月目标价43.50 元。

    风险提示：新业务拓展不达预期，市场竞争加剧