盈利预测、目标价及投资评级

    我们认为，随着投资者对公司研究逐步深入，以及公司业绩逐步释放，市场对公司营销方式和网络价值的理解会加深，公司将面临业绩和估值水平的双重提升。

    我们预计康芝药业10-12年的EPS分别为1.55、2.19和3.28元。目前股价57.18元，相当于37/2 6/17倍PE。考虑到公司的独特优势，以2010年业绩的45倍PE给公司定价，目标价69.75元。维持“买入”评级。