本轮一共有 4 只创业板新股发行，分别为银之杰、康芝药业、荃银高科、长信科技，4只新股发行规模预计为 32.54 亿元。从发行安排来看，4 只新股与前后发行的两轮中小板新股网上申购重叠。

    根据对中签率和涨幅的预测，我们预测银之杰、康芝药业、荃银高科、长信科技上市首日涨幅中值分别为 30%、40%、30%、20%，对应的网上申购收益率分别为 0.19%、0.59%、0.23%、0.14%，网下配售收益率分别为 0.24%、0.38%、0.21%、0.14%。

    虽然我们认为未来 3 个月市场下跌空间有限，但考虑到创业板股票估值偏高，且首批 28 只股票 11 月将解禁，因此我们认为创业板股票三季度表现可能较差，目前申购的创业板新股上市后表现将受到影响。建议投资者在参与近期创业板新股网下配售时选择基本面较好的股票参与网下配售，且报价需更为理性。

    申购建议：对于参与网下配售的投资者，建议参与基本面较好的康芝药业、银之杰和荃银高科的网下配售，申购次序为康芝药业、银之杰、荃银高科。

    对于只参与网上申购的投资者，申购次序则为康芝药业、荃银高科、银之杰、长信科技。

    申购策略收益率回顾：按照 2010 年5月 7 日收盘数据计算，2009年 6 月新股重启以来，优化策略跑赢平均策略 9.85 个百分点。