1、公司于12月9日发布公告宣布出售持有的北京恒海影原文化传媒有限公司(以下简称“恒海影原”)32%股权转让给北京君创同达投资管理有限公司、徐长军、盖建翔;其中将公司所持“恒海影原”12%的股权转让给乙方1,转让价格为720 万元,将公司所持“恒海影原”10%的股权转让给乙方;2,转让价格为600万元,将公司所持“恒海影原”10%的股权转让给乙方3,转让价格为600 万元。本次转让股权总价格为1920 万元,本次转让完成后公司将持有恒海影原19%股权。

    2、公司于12月9日发布公告宣布放弃受让控股子公司云之朗科技有限公司45%的股权,公司持有云之朗55%股权,展讯通信有限公司持有云之朗45%股权,由于展讯通信公司战略转型,有意将其持有的上述股权进行转让。考虑到公司收购控股子公司以来,其业绩未达到预期效果,公司放弃受让展讯通信所转让的股权。

    评论:

    出售业务关联性不强的资产,为公司业绩拐点提供空间

    公司此次出售北京恒海影原股权,将获得1920万元资金。另外,依据恒海影原2014年10月会计报表(经审计),截止2014年10月31日,该公司净资产981.06万元,注册资本1000万元,32%股权对应成本约为320万元,可获得出售收益1600万元,为公司业绩拐点提供充足空间和“缓冲垫”。

    放弃完全控股,明晰自身战略,迎发展契机

    公司此次放弃优先受让云之朗科技有限公司 45%股权,是为正确选择。云之郎业绩一直不达预期,公司在明确自身战略的前提下,放弃收购剩余 45%的股权。公司 2014 年加快了处理 3G 产品库存,继续优化零售店面布局,关停并转偏远地区的营业厅,扩大市区新零售营业厅建设。而另一方面抓住 4G 终端爆发的局势,大力拓展中移动手机销售平台和业务,预计下半年业绩将会随 4G终端销售量增长而好转。

    拐点将至,期待外延,维持“增持”评级

    目前公司账上现金 3.8 亿(截至 2014 年 9 月 30 日,不包括本次交易),负债率较同业更低,健康的财务状况将有望支撑起公司的外延性计划。公司主营业务下半年将受益于中国移动 4G 终端销量的大幅增长,及可能的混合所有制改革,同时公司外延预期较强,据公告,公司董事会批准以自有资金对一家移动视频应用公司增资以及股权收购,本次交易完成后,恒信移动将持有目标公司 51%的股份。移动视频应用将可视为公司 o2o 商业服务链条中重要的一环,综上所述,公司目前处于从传统的移动终端产品销售服务向 o2o 商业服务移动信息化产品服务方向转型,预计公司未来 14-16 年EPS 为 0.02/0.22/0.39 元。维持“增持”评级。