公司手机终端销售将保持稳健增长

    受益于较大新增移动用户空间，3G用户换机需求明显，手机更换需求随存量增加而增加，我国未来手机市场销售仍将保持良好态势，2012年国内手机终端手机需求量为2.43亿部；未来手机市场收入规模增速将快于手机出货量增速。公司一体化、顾问式、多接触点式营销优势及省外市场拓展，将带来手机终端收入增长快于行业增速。

    移动信息业务未来有广阔发展空间

    随着3G 高带宽提高无线数据传输，运营商语音增值业务就迎来新的增长点，公司通过募集项目将扩大个人信息服务平台接入能力。语音音乐类个人信息增值业务有较大拓展空间。行业集团客户，农村市场都是中国移动未来开拓的重点，公司作为移动总机、农政通和及时语移动协同办公平台合作商，后期拓展空间巨大。

    盈利预测与投资评级

    预计公司2010-2012年归属母公司净利润为0.63亿元、0.85亿元、1.13亿元，增长率分别为47.31%、38.29%、32.18%。每股收益分别为0.919元、1.271元、1.680元。结合同类上市公司估值，得出公司合理价格36.33元，预计上市首日价格为40元。

    风险提示

    业务依赖中国移动存在一定风险；公司收入结构调整的风险。