投资事件：公司发布2019 年股票期权与限制性股票激励计划，拟向66 名激励对象授予权益总计2,245.70 万份，约占总股本2.61%。

    公司实施股权激励计划，利好公司长期发展。公司发布2019 年股票期权与限制性股票激励计划，激励对象一共66 人，主要为公司核心技术骨干，此次授予1,232.10 万份股票期权，占总股本1.43%，授予1,013.60 万股限制性股票，占总股本1.18%。股票期权的行权价格为每股12.59 元，限制性股票的授予价格为每股6.30 元。此次股权激励的业绩考核要求以2019 年净利润为基数，2020-2022 年度净利润增长率不低于10%、20%和30%。股权激励产生的费用2020-2023 年分别为4570.81 万元、2768.79 万元、1349.65 万元和103.24万元。此次股权激励以核心技术骨干成员为主，有利于提高核心技术人员积极性，利好公司长期发展。

    定增项目落地，加速推进医疗物联网业务及医疗大数据业务发展。公司非公开发行项目已落地，共发行5139.01 万股，发行价格为11.15 元/股，实际募集资金净额为5.65 亿元。募投项目包含建设物联网智慧医疗溯源管理项目（4.25 亿元）、医疗大数据应用研发中心（9000 万元）及补充流动资金（5000 万元）。物联网智慧医疗溯源管理项目和医疗大数据项目为重点投入方向，定增落地将加速推进相关项目发展。

    与百度战略合作，驱动公司医疗AI 技术及产品加速发展。公司全资子公司医惠科技与百度签署战略合作协议，双方将各自医疗 AI 产品进行融合，医惠科技协助百度AI 产品落地推广，百度基于AI 领域的优势协助医惠科技进行AI技术和产品的研发。百度作为我国领先的互联网企业拥有全球领先的人工智能服务平台，拥有全球领先的语音、图像、NLP 等多项人工智能技术、开放对话式人工智能系统等。百度旗下的AI 医疗品牌“灵医智惠”拥有CDSS、眼底影像分析等多个解决方案。与百度战略合作，有助于公司获取全球领先的AI技术，将加速推进公司医疗AI 技术和产品的发展。

    投资建议：预计公司2019/2020/2021 年EPS 0.25/0.35/0.51 元，对应PE 约为51.98/36.85/25.40 倍，给予“买入”评级。

    风险提示：业务发展不及预期