事件概述：2023 年4 月19 日公司发布2022 年年报，公司2022 年营业收入15.26 亿元，同比增长3.04%;归母净利润2.55 亿元，同比增长23.17%;扣非归母净利润2.2 亿元，同比增长20.58%

    城市管理领域地位领先，全国网格化城市管理大数据综合运营服务市场的占有率保持行业第一。公司探索数据要素赋能智慧城市建设和运营的新路径，构建了城市运行“数据全量采集-数据资源化管理-数据价值释放”的数据运营体系。

    形成了规范化、多维度的数据感知与采集体系，并构建了城市运行管理数据资源体系规范，在此基础上基于数据沉淀与行业模型积累，全面升级智能化应用场景，推动城市治理体系和治理能力现代化。在“一网统管” 领域，公司2022 年相关订单增长显著，较2021 年同期增长3 倍以上；在城市运行管理服务平台领域公司承建了北京、重庆等6 个省和直辖市级平台和70 余个市、县（区）级城市运管服平台，在全国正在开展或初步完成的省级平台建设中覆盖率超过83%，市、县（区）级城市运管服平台覆盖率超过70%。

    多年深耕城市管理行业，在全国网格化城市管理大数据综合运营服务市场的占有率保持行业第一。截至2022 年末，公司已经为包括北京、上海、天津、重庆、广州在内的全国500 多个市（含地级市和县级市）、1000 多个区（县）成功建设超过5000 个智慧城市相关建设项目，服务人口数量超过5.5 亿人，服务国内城市建成区面积超过70%。

    积极开拓城市数据运营，推动数据要素价值释放和流通体系构建。1）2022年公司持续加强研发力度，不断优化人工智能深度学习算法、视频采集设备技术、大数据分析技术与机动车、非机动车、无人机、无人车等载体的结合，目前支持识别城市管理问题40 余类，支持检测目标200 余项，覆盖70%以上的城市管理问题。2022 年公司全年智能识别检出违规案卷量同比增长413.8%，智能识别上报立案量同比增长299%。2）在城市管理测评体系方面，公司构建了城市管理综合评价体系，形成了以网格评价为核心的再监督模式和以行业指标为核心的城市管理精细化考评模式，2022 年先后参与完成了北京市、天津市网格化运行课题研究和数据分析工作，深入推进城市管理各类问题的源头治理。

    投资建议：公司是“一网统管”等领域的领军企业，持续深耕相关细分领域，自身竞争实力不断提升。数据要素大时代下，公司拥有大量城市管理等领域数据资源，有望在数据要素行业发展中长期受益。预计公司2023-2025 年归母净利润分别为3.42、4.42、5.63 亿元，对应PE 分别为46X、35、28X，维持“推荐”评级

    风险提示：产业政策推进进度不及预期；技术路线变革存在不确定性。