华平股份发布业绩预告,预计今年前9 个月净利5681万元至6222万元,同比增长110%至130%。

    投资要点:

    前三季度业绩增速超过100%,主要原因是消防应急指挥业务收入结算较多。目前国内安防市场仍处于快速增长期,而应急指挥市场属于后安防市场,是平安城市下阶段的建设重点,该领域景气度高于整体安防市场,随着公司应急指挥系统在武警其他警种、军队和政府进行推广,该业务未来3 年有望持续爆发性增长。

    传统视频会议进口替代空间大:美国企业宝利通占据了传统视频会议市场约50% 的市场份额,“棱镜门”的出现将信息安全问题推向高潮,而从近期高层表态来看,关键科技领域进口替代是大趋势,这为华平股份传统视频会议业务发展带来机遇。

    “宽带中国”为音视频通信应用带来契机:“宽带中国”建设使得高清音视频传输成为可能,从而极大的丰富了音视频应用领域。目前公司已经推出了远程医疗、远程教育、远程定损、可视化建工等多媒体通信行业应用解决方案,预计随着通信成本的降低和带宽的增加,以及各类多媒体在网络的普及,未来公司医疗、教育等领域业务有望爆发。

    盈利预测与投资评级:维持13-15 年EPS 分别为0.66 、1.00 和1.42元,维持强烈推荐评级。

    风险提示:核心人员流失风险。