报告关键点：

    战略布局显成效，安防行业新势力崛起

    十二五期间三四线城市将进入安防建设高峰期

    铜仁项目有助于公司树立品牌效应，并将项目经验快速复制到其他省市

    报告摘要：

    事件：公司公告预中标铜仁市城市报警与监控系统建设项目，中标金额约为1.4亿元，包括：三区八县2443个高清监控点、46套卡口、703个报警点以及各级指挥中心的建设及维护。项目性质：BOT模式（企业建、政府租、公安用）。

    点评：

    战略布局显成效，安防行业新势力崛起。上市后公司结合自身在网络接入方式、网络适应性等方面的独特优势，开发了具备监控、会议、指挥调度等功能的监控指挥系统，并在各地消防部队中得到了广泛应用，公司的技术和产品已经得到了市场的认可。同时公司不断加大对大型综合监控系统解决方案的研发和市场的投入，目前公司已经可以自主生产DVR、监控平台等产品。

    此次中标是公司上市以来战略布局成效的最好体现，安防行业的一支新军正在崛起！

    十二五期间三四线城市将进入安防建设高峰期。目前，国内的安防需求正在从一二级市场开始陆续向三四级市场延伸。加之下一届政府可能会以新型城镇化作为保持经济增长、推动各项改革的战略发展主线，对于三四线城市的财政投入会大幅增加，三四线城市的安防建设市场空间巨大。

    上调盈利预测，维持买入-A投资评级。目前公司在积极准备参与多个省市的安防建设，此次公司如能最终顺利中标铜仁项目，有助于其树立品牌效应，并将在铜仁项目中的经验快速复制到其他省市。假设公司顺利中标该项目，考虑到项目结算周期将从2013年开始，我们维持公司2012年1.01元的EPS不变，上调2013、2014年EPS至1.45和1.87元，维持“买入-A”投资评级和30.3元的目标价。

    风险提示：（1）目前公司仅为中标候选人，公司能否收到中标通知书还存在不确定性。（2）竞争对手高新兴向项目招标代理机构提出异议。如果异议成立，公司将不会最终中标