10年强化内部体系建设，11年有望收获，维持“增持”评级。我们维持10-12年EPS分别为0.72、1.00元和1.33元（上调11年盈利预测约10%），10年净利润增速46.8%，当前股价相当于11年PE 31倍（低于省广股份37倍和蓝色光标45倍）。2010年是公司以强化市场竞争力为主，包括加强研发策划团队建设，完善IT管理系统，对精准营销和品牌运营进行前期调研，以提升公司流程体系和管理实力。从2009-2010年近2年的战略准备，2011年公司可能在业务线发展和团队扩张上齐头并进，我们预计2011年是公司厚积薄发的一年，后续催化剂在于：（1）国产奶粉信任危机导致企业加强终端促销活动；（2）方正、宏基等新增客户加大终端促销力度；（3）精准营销步入实施阶段；我们维持“增持”评级。