公司预计归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长5%-15%，净利润6959万元–7621 万元，折EPS 0.11 元-0.13 元。本报告期内，预计非经常性损益为400 万元-600 万元。公司中期业绩低于我们此前预期，我们认为主要原因如下:

    1、主业出现降价：Ⅰ、Ⅱ型料占比30％（28％～35％），从2011 年0.28 元/克拉涨至0.32 元/克拉，今年（2012 年）降至0.13～0.17 元/克拉。

    2、微粉结算：目前海关磨合两个月，基本正常。上半年生产及结算的微粉量未达此前预期。

    3、公司2012 年上半年财务费用上升，部分股权激励摊销费用在上半年确认，对业绩影响较为明显。

    根据我们前期调研情况，5 月中旬迁入郑州出口加工区新厂区后，现在月度微粉及破碎料产量逐步恢复正常。

    10.2 亿克拉高品级金刚石项目设备安装进展良好（共计200 台设备），等待电控设备到厂后投产。按照此前计划，目前已有设备在调试，产业化进展很快，预计可能在今年年底明年初投产。

    线锯产品前期已供下游客户使用，目前公司生产金刚石线锯良品率高、电镀液消耗少、金刚石微粉用量少、金刚石线锯表面附着均匀，彻底打破国外金刚石线锯工艺技术封锁，实现工艺更新。

    维持“强烈推荐-A”投资评级：我们预测微粉业务下半年将逐步放量，单晶金刚石随着下游景气回升，产销将逐步恢复到1 亿克拉以上，目前订单已经环比明显好转；维持 “强烈推荐-A”投资评级；

    风险提示：新项目进度低于预期、光伏景气长期低迷。